亲爱的读者们,你是不是也和我一样,在忙碌的生活中寻找一丝放松和乐趣呢?今天,就让我带你走进一个充满欢笑和刺激的世界——看片、娱乐、游戏,这三个关键词,将带你领略不一样的休闲时光。
首先,让我们来聊聊看片。在这个信息爆炸的时代,电影已经成为许多人生活中不可或缺的一部分。无论是周末的悠闲时光,还是加班后的疲惫时刻,一部好电影总能让人心情愉悦。
近年来,随着互联网的普及,在线观影成为了一种流行趋势。各大视频平台纷纷推出自己的特色内容,如爱奇艺、腾讯视频、优酷等,它们不仅拥有丰富的电影库,还提供了高清画质和便捷的观看体验。
说到电影,不得不提的是国产电影。近年来,我国电影产业取得了长足的进步,无论是票房成绩还是口碑评价,都让人眼前一亮。比如,《战狼2》、《哪吒之魔童降世》等影片,不仅在国内取得了巨大的成功,还走向了世界舞台。
除了电影,电视剧也是许多人喜爱的娱乐方式。近年来,国产电视剧在题材、制作等方面都有了很大的突破,如《庆余年》、《隐秘的角落》等,都受到了观众的喜爱。
在忙碌的生活中,娱乐是我们释放压力、放松心情的重要途径。而游戏,无疑是其中最具代表性的娱乐方式之一。
如今,游戏已经不再只是年轻人的专属,越来越多的成年人也开始沉迷其中。无论是手机游戏、电脑游戏,还是主机游戏,都能让人在虚拟世界中找到乐趣。
手机游戏因其便携性,成为了许多人休闲娱乐的首选。从《王者荣耀》到《和平精英》,从《阴阳师》到《原神》,每一款游戏都有其独特的魅力。而电脑游戏和主机游戏,则以其丰富的游戏类型和沉浸式的体验,吸引了大量玩家。
除了游戏本身,游戏周边产品也成为了许多人的收藏爱好。从手办、模型到服装、饰品,每一件周边都充满了个性与创意。
在娱乐领域,互动体验逐渐成为了一种趋势。如今,许多游戏和娱乐项目都加入了社交元素,让玩家在享受游戏的同时,还能结识新朋友,拓展社交圈。
比如,一些多人在线游戏,如《英雄联盟》、《绝地求生》等,玩家可以在游戏中组队作战,共同完成任务。这种互动体验,不仅增加了游戏的趣味性,还让玩家在游戏中找到了归属感。
此外,一些线下娱乐活动,如主题公园、电玩城等,也成为了人们休闲娱乐的好去处。在这些地方,你可以尽情释放自己,与朋友一起度过愉快的时光。
当然,在享受游戏和娱乐的同时,我们也要注意保持健康。长时间玩游戏或观看电影,容易导致视力下降、颈椎病等问题。因此,我们要合理安排时间,适度娱乐。
此外,选择健康、积极向上的游戏和娱乐内容,也是非常重要的。一些游戏和电影中可能存在暴力、色情等不良元素,我们要学会辨别,选择适合自己的内容。
看片、娱乐、游戏,这三个关键词,为我们带来了无尽的欢乐。在这个充满乐趣的世界里,让我们一起享受快乐生活吧!
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摘要
■出资逻辑
导言:特朗普关税2.0年代,企业出海将面对更多应战
特朗普2.0年代的关税方针特征:①关税征收规模“更广”且力度“更大”;②以东南亚、南亚为代表的亚洲经济体遭到本次“对等关税”的影响相对较大。在特朗普1.0年代,不管是出口全球份额,仍是出海企业更高的毛利率和ROE体现,均标明关税1.0年代的我国企业经过出海至越南、墨西哥等区域完结“曲线救国”。但是,在特朗普2.0年代:①直接出口面对更高的关税税率;②以东盟为代表的新式国家也面对加征关税的布景下,企业经过海外建造产能完结“曲线救国”的途径也将遇到必定的阻力,这也将经过直接影响企业海外事务的毛利率进行而对其赢利发生必定的冲击。显着,不管是比照特朗普1.0年代仍是当年日本企业出海的经历来看,当下我国企业出海或将面对更多的应战。
我国出海企业的职业、产能散布及浸透率现状
考虑到:在特朗普2.0全面关税的布景下,一方面,直接出口交易的企业首要遭到美国对我国加征关税的影响;另一方面,出海进程较高的企业则更多遭到其海外产能布局区域所面对关税危险的冲击。1、依据产能建造活动,查询出海企业的职业及产能布局特征:①职业首要集合在“海外敞口高+上一轮交易冲突中被加征关税”的细分范畴,包含:轿车零部件、纺织制作、光伏设备、家居用品等。②企业对外产能布局首要会集在“东盟+北美”两大区域。2、依据“境外财物占比”下的各类出海职业的浸透率剖析:①海外产能建造较快且“境外财物占比”较高的职业,包含:白色家电、纺织制作、家居用品、轿车零部件等;②“境外财物占比”处于中等分位的职业,包含:工程机械、消费电子、化学制药、农化制品、照明设备、元件等;③“境外财物占比”偏低的职业,包含:帆海配备、商用车、黑色家电、乘用车等。3、出海的经济性评价:不管是整个板块仍是比较各细分职业来看,曩昔几年海外事务的扩张的确能够协助企业完结营收与盈余的双双改进。
依据特朗普2.0关税对“外需高敞口职业”的比较影响剖析:寻觅“被错杀”的结构性时机
1、前史复盘:“外需高敞口”组合的确对交易危险敏感度更高。咱们经过构建组合并进行股价回测,成果闪现:不管是上一轮交易冲突的前史经历,仍是近期商场体现来看,以“对美高敞口”组合为代表的股价体现均充沛展现其关于交易危险的高敏感度;比较之下,“对美低敞口”组合股价调整危险或弱于前者,且在短期的“无差别”下杀之后,或许会存在“被错杀”的结构性时机。
2、职业比较视角:依据“需求区域拆分+海外产能布局+海外事务盈余才能”三大因子对出口/出海板块进行排序:
①对美敞口较高+但产能布局于非北美区域,所遭到的关税冲击或相对较大,相关企业首要散布在:纺织服饰、家居用品、家用电器、电子(消费电子、元件等)、商贸零售(互联网电商)等。
②对美敞口较高+境外财物占比较高且产能布局于北美区域+海外经营赢利率高,短期内关税冲击或相对偏弱,相关企业首要散布在轿车零部件居多。
③对美敞口较低的板块所遭到的关税冲击或相对有限,首要挑选对欧洲敞口高或许对新式商场敞口高的产品,对应至二级职业首要散布在:橡胶、工程机械、专用设备>化学制品、化学纤维、商用车等,可重视短期危险开释后上述范畴或存在修复性时机。
④短期取得关税豁免的产品,或具有相对耐性,相关的产品首要散布在:根底化工(如有机化学品、无机化学品等)以及半导体(半导体开关元件等、存储器等)。
显着,以上四类财物中,依照关税冲击排序来看,或为:①>②>③≈④,特别是关于③和④类财物而言,因为对美敞口较低或存在关税豁免,短期内冲击或相对有限,可重视股价下杀后这两类财物的结构性时机。
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目录
一、导言:特朗普关税2.0年代,企业出海将面对更多应战
二、我国出海企业的职业、产能散布及浸透率现状
三、依据特朗普2.0关税对“外需高敞口职业”的比较影响剖析:寻觅“被错杀”的结构性时机
1. 前史复盘:“外需高敞口”组合的确对交易危险敏感度更高
2. 职业比较视角:咱们怎么对出口/出海链进行排序?
四、危险提示
正文
一、导言:特朗普关税2.0年代,企业出海将面对更多应战
特朗普2.0年代,关税方针有何特征?自特朗普1月20日就任以来,其“美国优先”的中心建议体现为显着的交易保护主义倾向,详细关税方针包含对我国、加拿大、墨西哥等加征关税,一起亦建议铜、木材等产品的查询,并对钢铁、铝、轿车和轿车零部件加征25%的关税。美国当地时刻4月2日,美国白宫发布了备受重视的“对等关税”办法:(1)引证《世界紧迫经济权利法》(IEEPA)对一切国家征收10%的“根底关税”,并于于4月5日收效;(2)对美国交易逆差最大的国家/区域征收个性化的更高“对等关税”,并于4月9日收效。不过,加拿大和墨西哥将暂时免受“对等关税”的影响,契合《美墨加交易协议》(USMCA)的产品可继续取得关税豁免,而不契合《美墨加交易协议》(USMCA)的产品则享用25%的关税(动力和钾肥10%);(3)此外,部分产品不受“对等关税”的束缚,首要包含钢/铝制品、轿车和轿车零部件、铜、药品、半导体和木材制品、以及金银等。其间,此前2月份美国已对钢铁、铝征收25%的进口关税且现已收效,一起在本次“对等关税”亦说到对轿车和轿车零部件征收25%的关税且当即收效;而其他的产品中如铜、木材制品等,此前美国已依据232条款对其建议查询。
显着,不管是比照特朗普关税1.0仍是就本次“对等关税”所施行的详细办法来看,具有以下几点特征:①关税征收规模“更广”且力度“更大”,一方面,加征关税所触及的国家由此前的“中美”延伸至一切交易同伴,特别是对美交易逆差较大的国家/区域影响更大;产品规模来看,就对我国而言,加征关税的产品掩盖率由关税1.0的66.6%上升至100%。另一方面,以我国为例,因为“对等关税”是在现有的关税根底上进行额定的累加,2025年以来美国已对我国加征20%的关税,叠加4月以来的“对等关税”(已由4月2日的34%上调至125%),特朗普就任至今已累计加征145%。②以东南亚、南亚为代表的亚洲经济体遭到本次“对等关税”的影响相对较大,如越南(46%,对应4月2日“对等关税”的加征关税税率,下同)、柬埔寨(49%)、泰国(36%)、老挝(48%)、印度(26%)等。不过,美东时刻4月9日美国暂缓了对其他各国超越10%部分的“对等关税”(期限90天),后续可进一步查询交易谈判发展。
图表1:特朗普2.0以来美国针对我国关税税率已大幅提高,产品掩盖率达100%
作者:张弛、吴慧敏 来历:国金战略张弛摘要■出资逻辑导言:特朗普关税2.0年代,企业出海将面对更多应战特朗普2.0年代的关税方针特征:①关税征收规模“更广”且力度“更大”;②以东南亚、南亚为代表的亚洲...
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